《外资精点》野村：工行首季信贷成本回稳 维持买入评级

　　野村发表研究报告指，受到较高的营运开支和疲弱手续费拖累，工商银行(01398)今年首季盈利按年增长1.5%，而信贷成本进一步变得稳定。野村维持工行H股目标价6.38港元，以及「买入」评级。

　　野村表示，工行首季拨备前利润(PPOP)按年升2.7%，而营业收入录得稳定增长，按年升3.8%，但被按年增长8.7%的营运开支抵销。净利息收入按年升3.5%，净投资收入升37.6%，而净手续费收入增长仍然欠惊喜。

　　该行指，银行信贷成本回稳至0.71%，资产质素维持稳定，不良贷款率按季持平于1.58%，不良贷款覆盖率按季改善至183.22%。下行风险包括不良贷款表现及净息差表现差过预期。

（文章来源：经济通中国站）